Opções De Strip Of Fx

O que é uma Strip A strip é o processo de remoção de cupons de uma obrigação e, em seguida, a venda das partes separadas como bonificação de cupão zero e cupons de pagamento de juros, também é conhecido como uma ligação despojada ou uma ligação z. Nas opções, uma tira é uma estratégia criada por ser longa em uma posição de chamada e duas opções de colocação. Tudo com o mesmo preço de exercício. No contexto dos títulos, a remoção é normalmente realizada por uma corretora ou outra instituição financeira. BREAKING DOWN Strip O termo strip é usado para descrever as ações realizadas no mercado de títulos, bem como o mercado de opções. No mercado de títulos, os títulos de cupom são literalmente despojados de seus cupons e princípios e vendidos como obrigações z e dívida com juros. No mercado de opções, uma tira é uma estratégia de investidores que assume a posição oposta de uma variante. Tira como estratégia de opções Um investidor realiza uma estratégia de strip através da compra de duas opções de venda e uma opção de compra em um único estoque subjacente. As três opções terão a mesma data de validade e o mesmo preço de exercício. Um investidor tirará uma posição de strip em uma ação quando o investidor acreditar que o preço subjacente das ações cairá em um breve período de tempo. Se o investidor estiver correto eo preço diminuir drasticamente, o preço será pago substancialmente. Se, no entanto, o investidor é errado e o preço do subjacente aumenta, a opção de compra mitiga a perda. Strip no mercado de títulos STRIPS é um acrônimo para negociação separada de juros registrados e principal de valores mobiliários. Quando uma tira ocorre no mercado de títulos, uma obrigação ou nota do Tesouro é despojada pelo sistema comercial de inscrição de livros, efetivamente tornando-se assim o pagamento de obrigações ou notas e o pagamento principal se tornam entidades separadas. Estes novos produtos de investimento separados são conhecidos como uma obrigação de tira ou uma obrigação de cupão zero. Por exemplo, se houver uma nota do Tesouro com prazo de 10 anos e tem pagamentos de juros semi-anuais, essa nota pode ser despojada do processo STRIPS e resultar em 21 títulos de dívida distintos. Os 20 pagamentos de juros se tornam títulos de strip individuais e o reembolso de princípio único torna-se seu próprio vínculo. O montante mínimo de dinheiro necessário para comprar uma nota de princípio fixo despojado ou a segurança do Tesouro é de 100. Qualquer montante de par superior a 100 deve ser despojado em denominações de 100. Esses tipos de títulos despojados são muito atraentes para os investidores que procuram salvar para aposentadoria ou Receber um pagamento fixo no futuro. O risco de possuir esses tipos de veículos de investimento são extremamente baixos. Um consumidor consumidor de petróleo precisa comprar petróleo no futuro e precisa se proteger contra um aumento futuro do preço do petróleo, enquanto ainda pode se beneficiar de uma queda futura. Solução. O cliente solicita a um banco que digite uma faixa de opção de preço médio. Em que o banco paga periodicamente ao cliente qualquer aumento do preço do óleo F sobre um preço de exercício (também conhecido como greve) K. Para cada período, o preço do óleo F é a média das observações diárias do preço Front Future Contracts durante a duração dos períodos (um mês em geral). A compensação para cada período é, portanto: Se Fgt K, o banco paga F K, caso contrário, o banco paga zero. O cliente que recebe esse pagamento deve ter uma longa faixa de opções de chamadas. O prémio devido pelo cliente para a tira pode ser pago antecipadamente ou pago ao longo da Taxa de Opções sob a forma de um cupom fixo C por período, de modo que, em cada período, o fluxo de caixa líquido seja: se F gt K então o banco paga F K. O cliente sempre paga C. Variações no problema e na solução. O cliente pode ser um produtor de petróleo em vez de um consumidor de petróleo e, portanto, precisa proteger contra uma queda no preço do petróleo, enquanto ainda pode se beneficiar de um aumento. O cliente pode então comprar opções de compra e o pagamento em cada período é: se F lt K, o banco paga K F, caso contrário, o banco paga zero. O cliente pode ser um produtor de energia não petrolífero, cuja receita líquida está positivamente correlacionada com o preço do petróleo. Nesse último caso, o cliente pode optar por vender opções de chamadas para monetizar lucros futuros agora. Nesse caso, o pagamento em cada período é: Se Fgt K, o cliente paga F K, caso contrário, o cliente paga zero. O Prêmio para as chamadas vendidas pelo cliente pode ser usado para subsidiar termos preferenciais sobre um empréstimo tomado pelo cliente, ou então para aumentar o cupom servido por um investimento de taxa fixa levado pelo cliente. O cliente também pode ser um investidor com a visão de que o preço do petróleo aumentará em um nível H no futuro e não irá cair abaixo de um nível L. O cliente pode, portanto, optar por subsidiar sua compra de opções de chamada com a venda de opções de compra. A posição resultante é chamada de Reversão de Risco. Em que o pagamento em cada período é: se F gt H. Então o banco paga F H Se F lt L. Então o cliente paga L F Caso contrário, não ocorre fluxo de caixa. O cliente que possui a vista inversa pode vender (aka short) a Reversão de Risco em vez de comprá-la. Os níveis H e L podem ser escolhidos para que os Prêmios das Opções de Compra compradas e os Prêmios das Opções de Venda vendidas cancelem, para formar uma estrutura de autofinanciamento. Example Term Sheet And Valuation: Deal. Uma seqüência mensal de Opções (Chamadas ou Partidas) na média aritmética das observações diárias do Contrato de futuros da frente na mercadoria subjacente (ou seja, o óleo em nosso exemplo). As observações diárias são feitas em cada dia útil do mês do período. Cada período é liquidado em dinheiro na moeda do numeraire (ou seja, o USD no nosso exemplo) no dia útil imediatamente após o último dia útil do mês do período. O valor de uma anuidade USD 1.00 pode ser usado para determinar o cupom a pagar em cada período para distribuir o prêmio ao longo da vida do negócio. O cupom periódico é apenas o valor da faixa dividido pelo valor de uma anuidade USD 1.00. No caso específico do petróleo. As observações médias realizadas ao longo de um mês abrangem dois contratos futuros sucessivos, já que o último dia de negociação para o contrato de futuros do petróleo é em torno do 16 de cada mês. Os preços sucessivos do contrato estão bem correlacionados para os contratos mais distantes, mas não para os próximos (em um ou dois meses). Isso tem implicações de gerenciamento de posição de preços que devem ser consideradas pelos fabricantes e comerciantes de mercado de opções de petróleo. A volatilidade log-normal da média está implícita no preço das opções asiáticas. Derivativos de referência 2011 4 de outubro de 2011, 05:57