Começando em opções de Forex Muitas pessoas pensam no mercado de ações quando pensam em opções. No entanto, o mercado de câmbio também oferece a oportunidade de trocar esses derivados exclusivos. As opções oferecem aos comerciantes de varejo muitas oportunidades para limitar o risco e aumentar os lucros. Aqui discutimos quais são as opções, como elas são usadas e quais estratégias você pode usar para lucrar. Tipos de opções de Forex Existem dois principais tipos de opções disponíveis para comerciantes de forex de varejo. O mais comum é a tradicional opção de colocação de chamadas, que funciona muito como a respectiva opção de estoque. A outra alternativa é a negociação de opções de pagamento único - ou SPOT - que dá aos comerciantes mais flexibilidade. (Aprenda a escolher a conta de Forex correta no nosso Passo a Passo Forex.) Opções Tradicionais As opções tradicionais permitem ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar algo do vendedor da opção a um preço e hora estabelecidos. Por exemplo, um comerciante pode comprar uma opção para comprar dois lotes de EUR USD em 1.3000 em um mês, tal contrato é conhecido como um EUR callUSD colocado. (Tenha em mente que, no mercado de opções, quando você compra uma compra, você compra uma colocação simultaneamente - assim como no mercado de caixa.) Se o preço de EURUSD for inferior a 1.3000, a opção expira sem valor e o comprador só perde O prémio. Por outro lado, se o EURUSD subir para 1.4000, o comprador pode exercer a opção e ganhar dois lotes por apenas 1.3000, o que pode ser vendido com proveito. Uma vez que as opções forex são negociadas sem receita (OTC), os comerciantes podem escolher o preço e a data em que a opção deve ser válida e, em seguida, receber uma cotação indicando o prêmio que devem pagar para obter a opção. Existem dois tipos de opções tradicionais oferecidas pelos corretores: estilo americano. Esse tipo de opção pode ser exercido em qualquer ponto até o vencimento. Estilo europeu Este tipo de opção pode ser exercida apenas no momento do vencimento. Uma vantagem das opções tradicionais é que eles têm prémios mais baixos do que as opções SPOT. Além disso, porque as opções tradicionais (americanas) podem ser compradas e vendidas antes do vencimento, elas permitem maior flexibilidade. Por outro lado, as opções tradicionais são mais difíceis de definir e executar do que as opções SPOT. (Para uma introdução detalhada às opções, consulte o Tutorial de Bases de Opções.) Operação de Opções de Pagamento Único (SPOT) Veja como as opções de SPOT funcionam: o comerciante insere um cenário (por exemplo, o EURUSD quebrará 1.3000 em 12 dias), obtém um premium ( Custo da opção) citar e, em seguida, recebe um pagamento se o cenário ocorrer. Essencialmente, o SPOT converte automaticamente a sua opção em dinheiro quando a troca da opção é bem sucedida, dando-lhe um pagamento. Muitos comerciantes aproveitam as opções adicionais (listadas abaixo) que as opções SPOT oferecem aos comerciantes. Além disso, as opções SPOT são fáceis de negociar: é uma questão de entrar no cenário e deixá-lo jogar. Se você estiver correto, você recebe dinheiro em sua conta. Se você não está correto, sua perda é o seu prémio. Outra vantagem é que as opções SPOT oferecem uma escolha de muitos cenários diferentes, permitindo que o comerciante escolha exatamente o que ele ou ela pensa que vai acontecer. Uma desvantagem das opções de SPOT, no entanto, é um prémio mais elevado. Em média, os prêmios de opção SPOT custam mais do que opções padrão. Por que as opções de comércio Existem várias razões pelas quais as opções em geral atraem muitos comerciantes: Seu risco de queda é limitado ao prêmio da opção (o valor que pagou para comprar a opção). Você tem um potencial de lucro ilimitado. Você paga menos dinheiro na frente do que para uma posição de Forex SPOT (em dinheiro). Você consegue definir o preço e a data de validade. (Estes não são predefinidos como os de opções em futuros). As opções podem ser utilizadas para proteger contra posições abertas (caixa) para limitar o risco. Sem arriscar muito capital, você pode usar opções para negociar as previsões de movimentos do mercado antes que aconteçam eventos fundamentais (como relatórios econômicos ou reuniões). As opções SPOT permitem muitas opções: opções padrão. SPOT de um toque Você recebe um pagamento se o preço tocar um determinado nível. SPOT sem toque Você recebe um pagamento se o preço não tocar em um determinado nível. SPOT digital Você recebe um pagamento se o preço estiver acima ou abaixo de um determinado nível. Duplo SPOT de um toque Você recebe um pagamento se o preço tocar um dos dois níveis estabelecidos. Double no-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço não tocar em nenhum dos dois níveis estabelecidos. Então, por que nem todos estão usando opções Bem, também há algumas desvantagens para usá-los: O prêmio varia, de acordo com o preço de exercício e a data da opção, de modo que o índice de risco correto varia. As opções SPOT não podem ser negociadas: uma vez que você compre uma, você não pode mudar de idéia e depois vender. Pode ser difícil prever o período exato e o preço a que os movimentos no mercado podem ocorrer. Você pode estar indo contra as chances. (Veja o artigo Os vendedores de opções têm uma vantagem de negociação) Opções Os preços possuem vários fatores que determinam coletivamente seu valor: Valor intrínseco - Isto é o quanto a opção valeria se fosse exercida agora. A posição do preço atual em relação ao preço de exercício pode ser descrita de uma das três maneiras: no dinheiro - Isso significa que o preço de exercício é maior que o preço de mercado atual. Fora do dinheiro Isso significa que o preço de exercício é menor do que o preço atual do mercado. Com o dinheiro Isso significa que o preço de exercício está no preço atual do mercado. O valor do tempo - Isso representa a incerteza do preço ao longo do tempo. Geralmente, quanto mais tempo, maior é o prémio que você paga porque o valor do tempo é maior. Diferencial de taxa de juros - Uma mudança nas taxas de juros afeta a relação entre a greve da opção e a taxa atual do mercado. Esse efeito é freqüentemente levado em conta ao prêmio como função do valor do tempo. Volatilidade - Uma maior volatilidade aumenta a probabilidade de o preço de mercado atingir o preço de exercício dentro de um período de tempo limitado. A volatilidade é tida em conta no valor do tempo. Normalmente, as moedas mais voláteis possuem prémios de opções mais elevadas. Como funciona, diga, 2 de janeiro de 2010, e você acha que o par EURUSD (euro vs. dólar), que está atualmente em 1.3000, é encabeçado para baixo devido a números positivos dos EUA, no entanto, alguns relatórios importantes estão sendo divulgados em breve. Causar volatilidade significativa. Você suspeita que essa volatilidade ocorrerá nos próximos dois meses, mas você não quer arriscar uma posição de caixa. Então você decide usar as opções. (Aprenda as ferramentas que irão ajudá-lo a começar em Cursos de Forex Ensinar Iniciantes Como Comerciar). Em seguida, vá ao seu corretor e peça um pedido para comprar uma chamada EUR putUSD, comumente referida como uma opção EUR put, definida em um Preço de exercício de 1,2900 e prazo de validade de 2 de março de 2010. O corretor informa que esta opção custará 10 pips. Então você com prazer decide comprar. Este pedido seria algo como isto: Comprar: EUR putUSD call Preço de exercício: 1.2900 Vencimento: 2 de março de 2010 Prêmio: 10 USD pips Referência em dinheiro (spot): 1.3000 Diga que os novos relatórios saem e o par EURUSD cai para 1.2850 - você decide Para exercer a sua opção, e o resultado dá-lhe um lucro de 40 USD pips (1.2900 1.2850 0.0010). Estratégias de opções As opções podem ser usadas de várias maneiras, mas geralmente são usadas para uma das duas finalidades: (1) capturar lucro ou (2) para proteger contra posições existentes. Estratégias de Lucro Motivado As opções são uma boa maneira de lucrar, mantendo o risco para baixo - afinal, você não pode perder mais do que o prémio. Muitos comerciantes de Forex gostam de usar opções em torno de horários de relatórios ou eventos importantes, quando os spreads e o risco aumentam Os mercados de moeda estrangeira. Outros comerciantes de Forex com fins lucrativos simplesmente usam opções em vez de dinheiro porque as opções são mais baratas. Uma posição de opções pode ganhar muito mais dinheiro do que uma posição de caixa na mesma quantia. Estratégias de cobertura As opções são uma ótima maneira de se proteger contra suas posições existentes para diminuir o risco. Alguns comerciantes usam opções em vez ou em conjunto com pontos de stop-loss. A principal vantagem de usar opções junto com paradas é que você tem um potencial de lucro ilimitado se o preço continuar a se mover contra sua posição. Conclusão Embora possam ser difíceis de usar, as opções representam ainda outra ferramenta valiosa que os comerciantes podem usar para lucrar ou reduzir o risco. Opções em forex são especialmente prevalentes durante importantes relatórios econômicos ou eventos que causam volatilidade significativa (quando os mercados de caixa têm altos spreads e incertezas). (Discutir forex, opções e outros tópicos comerciais ativos no fórum TradersLaboratory) Uma medida da rentabilidade operacional de uma empresa. É igual ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Uma rodada de financiamento onde os investidores adquirem ações de uma empresa com uma avaliação mais baixa do que a avaliação colocada sobre o. Um atalho para estimar o número de anos necessários para dobrar o seu dinheiro a uma dada taxa de retorno anual (ver anual composto. A taxa de juros cobrada sobre um empréstimo ou realizada em um investimento durante um período de tempo específico. A maioria das taxas de juros são. Garantia de grau de investimento apoiada por um conjunto de títulos, empréstimos e outros ativos. Os CDOs não se especializam em um tipo de dívida. O ano em que o primeiro ingresso de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa. Isso marca quando o capital é. Como ler a tabela de opções de futuros de moeda (com um pouco de teoria) Pelo Dr. William Pugh Exemplo de tabelas de opções de futuros de moeda usando o franco suiço. SWISS FRANC (CME) 125.000 francos centavos por franco Chamadas de greve Settle Puts-Settle Price Feb Mar Abr Fev Mar Abr Os prêmios que você vê na matriz são o seguro 7100 .60 1.04 1.38 .38 .82 1.26 prêmios para garantir ao comprador o direito de comprar ou vender 7150 .30 .84 1.18 .65 1.18 1.56 SwFrancs no indicado Preço de exercício. 7200 .20 .70 1.02 .96 1,50 1,78 Exemplo: Uma chamada de março para comprar SWF a 71 12 centavos custaria 0,84 centavos de dólar. O contrato, por 125 000 franceses, custaria 0,84 cêntimos por 125 000 francos. Observe as informações importantes na parte superior de cada tabela de currencys. Primeiro é o tamanho do contrato para opções de futuros, que sempre será igual ao tamanho de um contrato de futuros. Que os dois iguais não são surpreendentes, uma vez que o comprador de uma opção de compra tem o direito (mas não a obrigação) de comprar um contrato de futuros ao preço de exercício acordado. (O proprietário da opção Put tem o direito de vender o contrato). A segunda informação é a unidade de moeda dos EUA que a opção premium (ou preço da opção) está sendo cotizada. Geralmente é cêntimos por unidade de divisas (aqui o franco). A melhor maneira de entender a tabela é analisar algumas cotações premium (preço). Vou ilustrar o uso de especuladores e hedgers. Vamos ver uma Opção de Chamada: (usando o Especulador como exemplo) Suponha que você seja um especulador e seja otimista no Franco Suíço. A coisa mais direta que você pode fazer aqui é comprar uma opção de compra. (A venda também pode ser uma posição de alta, mas isso é principalmente uma maneira de ganhar renda premium.) Olhando para a segunda linha (a linha em vermelho). Você poderia comprar um pedido de março por 0,84 centavos (ou 0,0084) por franco suíço. Uma vez que este contrato é de CHF 125,000 por contrato. O preço por contrato atinge menos de 125,000 cêntimos (1,050). O que você obtém para seus 1.050. (Adicione as comissões, por sinal.) Você tem o direito de comprar um contrato de futuros de CHF a um preço de 0,715 por franco na terceira quarta-feira de março. Isto irá somar até 89.375 para os 125.000 francos, apenas se desejar receber a entrega (mais o custo de 1.050 da chamada). No entanto, raramente o especulador (ou o hedger para esse assunto) exercerá a opção. O objetivo da especulação é fazer um lucro se a opção acabar no dinheiro ou deixá-lo expirar de nada, de outra forma. Por exemplo, suponha que na terceira quarta-feira, o futuro subjacente ceda em 73 centavos. Uma vez que você tem o direito de comprar futuros de Francos suíços, que o mercado valha em 73 centavos, por apenas 71,5 centavos, sua opção acaba por ser 1,5 centavos de dólar, 125 000 francos suíços (1,875 por contrato). Como você pagou apenas 1.050 pelo contrato, você ganha lucro. Em contraste, se o futuro se fechar a 71,5 cêntimos ou menos na quarta-feira fatídica, você perde o total de 1.050, pois sua chamada expira sem valor. Uma vez que o contrato de março expira na terceira quarta-feira de março, você pode desejar um pouco mais de tempo para matar isso em moedas. Então, compre o contrato de abril em vez disso. Mais tempo para especular (com um limite estrito nas suas perdas, mas, teoricamente, não há limite em seu ganho potencial). No entanto, este contrato de longo prazo é essencialmente adicionando um mês de seguro, pelo que o prémio será maior (0,0118 por franco suíço). Olhe para uma opção de compra: (usando o Hedger como exemplo) Suponha que você seja hedger, que é longo o franco suíço (alguem lhe deve Swissies). Você poderia, é claro, simplesmente bloquear uma taxa futura ou futura, vendendo o CHF no mercado à frente, mercados de futuros, ou emprestar alguns francos (o segmento ou o hedge do mercado monetário). E se você está satisfeito ao bloquear uma taxa. Se essa estratégia for menos dispendiosa. No entanto, e se o valor que lhe é devido é condicional. Ou seja, se você obtém ou não os Swissies depende se o cliente suíço decide aceitar sua oferta para vender um bem ou serviço. Uma vez que você não tem certeza se você ainda tem uma longa exposição ao franco suíço até obter uma empresa sim do cliente, use uma opção de venda para hedge. Ou pegue o caso em que você tenha um compromisso firme, e se você não estiver realmente preocupado com o fato de o franco suiço cair, na verdade você sente que o franco provavelmente aumentará. Você deve estar em posição de ganhar se o franco suiço forçado. Uma colocação permitiria que você aproveitasse o potencial positivo, enquanto limitava as perdas negativas (novamente, assim como o seguro convencional). Em ambos os casos . Você quer ser protegido se o CHF cair pelo chão. 1) No caso condicional, se o seu lance for aceito, será longo o CHF. 2) No caso em que você está esperando um ganho inesperado, você sabe que seu palpite pode acabar errado. Em ambos os casos . Você quer se afastar da opção se o Swissie aumentar. 1) Se o lance cai, você não quer estar segurando uma posição curta no mercado de futuros (e nenhum cliente suíço). 2) Se você tem um cliente firme e se o seu palpite acabar por estar correto, você gostaria de vender seus futuros Swissies no mercado, não em algum preço fechado antigo. Suponha, você só precisa de proteção de 30 dias: novamente, olhando para a segunda linha. Escolha a opção de curta duração - que vende com um prémio de 0,0065 por franco suíço. O preço por contrato funciona para 812,50. Você comprou essencialmente uma apólice de seguro que, se o CHF cai, limita a perda em seu preço de venda para 71,5 centavos. Você tem o direito de vender um contrato de futuros de CHF a um preço de 0,715 por francos na ou antes da terceira quarta-feira de fevereiro. Como o caso da chamada, as opções raramente são exercidas, mas sim vendidas de volta para um escritor de opções antes do vencimento. Por exemplo, suponha que na terceira quarta-feira, o futuro subjacente ceda em 71,5 centavos ou mais: você perde todo o 812,50 quando o seu prazo expira sem valor. Como você não é um especulador, perder é mais como não ter que usar a apólice de seguro de seus carros. Você era simples tentando proteger o valor em dólares de alguns ativos suíços, mas os ativos não precisavam proteger depois de tudo. (O CHF não sofreu um acidente). Em contraste, se o franco suiço cai para 65 centavos. Você usará o put. Uma vez que você tem o direito de vender 65 centavos de francos suíços por 71,5 centavos, sua opção acaba por ser de 6,5 centavos de dólar, 125 000 francos suíços (8 125) por contrato). Você ganha lucro, quando o vende de volta a um escritor. O lucro irá parcialmente cobrir sua perda de valor dos francos suíços que você é longo. Semelhante à opção de compra, quanto mais o prazo do seguro, maior será o prémio. O mesmo exemplo de tabelas de opções de futuros de moeda usando o Franco Suíço. SWISS FRANC (CME) 125.000 francos centavos por franco Chamadas de greve Settle Puts-Settle Preço Fev Mar Abr Fev Mar Abr 7100 .60 1.04 1.38 .38 .82 1.26 7150 .30 .84 1.18 .65 1.18 1.56 7200 .20 .70 1.02. 96 1.50 1.78 O preço de greve (ou exercício) e se a opção está dentro ou fora do dinheiro Opção de chamada: olhando a coluna em vermelho. Você poderia comprar uma chamada de abril por 1,38 centavos, 1,18 centavos, ou 1,02 cêntimos por franco suíço. Esses contratos ficam menos dispendiosos à medida que o preço de exercício aumenta. Uma vez que uma chamada dá um direito de comprar, um preço de compra alto é menos desejável do que um baixo preço. Uma chamada é in-the-money se tiver valor intrínseco hoje. (Se a chamada foi exercida hoje e permitiu que um comprasse futuros de CHF abaixo do preço de mercado, então a chamada tem valor intrínseco.) O valor intrínseco (IV) é facilmente calculado: para uma chamada, simplesmente subtrai o preço de exercício das opções de O valor de mercado do futuro. Um valor negativo simplesmente significa que o valor intrínseco é zero. O IV geralmente é expresso em uma base por unidade monetária (como as tabelas): Suponha que o valor do futuro da moeda subjacente seja de 71,3 centavos, então o IV dos três Chamadas é de 0,3 centavos para a chamada preço 7100 e zero para o outro dois. O prêmio restante geralmente é chamado de prémio de tempo (às vezes, prémio especulativo). Os prémios de tempo seriam o prémio (preço) inferior ao IV: 1,38 - 0,30 1,08 e simplesmente 1,18 e 1,02 para os preços de exercício mais elevados. Algumas coisas que afetam o tempo premium: o Black-Scholes Model foi um dos primeiros métodos geralmente aceitos de estimar uma opção premium. Juntamente com as opções IV, a fórmula pressupõe que as opções TP sejam afetadas pelo tempo até a expiração. Quanto mais tempo, maior o tempo premium. (Isso não foi tão difícil.) Volatilidade do ativo subjacente. Quanto mais arriscada a moeda, maior o tempo premium (o Peso geralmente tem maiores prémios de tempo do que o Franco Suíço). Lembre-se, as opções são análogas ao seguro e um condutor de risco geralmente tem que pagar um prémio de seguro mais elevado. 3) Grau que a opção está dentro ou fora do dinheiro. Simplificando, a opção com o TP mais pequeno é um em dinheiro. Nos dois extremos, no entanto, o TP diminui: uma opção profunda fora do dinheiro (por exemplo, uma chamada de preço de exercício de 79 centavos), seria apenas Tem uma chance muito pequena de alcançar uma IV positiva antes do vencimento. A escrita do cll está disposta a aceitar um prémio muito baixo para este longo tiro. O outro extremo, uma opção profunda no dinheiro (por exemplo, uma chamada de preço de exercício de 60 centavos), ofereceria pouca proteção ao comprador de chamadas (assim, pouco seguro). Enquanto o preço total seria alto, esse preço seria em grande parte o valor intrínseco das chamadas. Opção de colocação: olhando a coluna em verde. Você poderia comprar um abril por 1,26 centavos, 1,56 centavos ou 1,78 centavo por franco suíço. Esses contratos ficam mais caros à medida que o preço de exercício aumenta. Uma vez que uma colocação dá um direito de vender, um preço de venda alto é mais desejável do que um baixo preço de venda. A colocação está no dinheiro se tiver valor intrínseco hoje. O valor intrínseco (IV) é facilmente calculado: para uma colocação, simplesmente subtrai o valor de mercado do futuro do preço de exercício das opções. Um valor negativo simplesmente significa que o valor intrínseco é zero ea chamada está fora do dinheiro. Suponha que o valor do futuro da moeda subjacente seja de 71,3 centavos, então o IV dos três pontos é zero para 7100, 0,2 centavos para o preço de prêmio 7150 e 0,7 centavos para o lançamento de 7200. Os prémios de tempo seriam o prémio (preço) inferior ao IV: 1.26 - 0 1.26 1.56 - .20 1.36 e 1.78 - .70 1.08 (para os 7100, 7150 e 7200, respectivamente). Algumas coisas que afetam o tempo premium 1) Tempo de expiração. Quanto mais tempo, maior o tempo premium. 2) Volatilidade do ativo subjacente. Quanto mais arriscada a moeda, maior o tempo premium. 3) Grau que a opção está dentro ou fora do dinheiro. Semelhante ao raciocínio da opção de chamada, apenas a direção invertida, uma vez que uma colocação lhe dá o direito de vender.
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