Forex Liquidação Ciclo

Período de liquidação O que é um período de liquidação Um período de liquidação é o período de tempo entre a data de liquidação e a data da transação atribuída às partes de uma transação para satisfazer as obrigações de transação. O comprador deve efetuar o pagamento dentro do período de liquidação, enquanto o vendedor deve entregar a garantia comprada dentro deste período. Para certificados de depósito e papel comercial. A transação deve ser liquidada no mesmo dia para tesouros dos EUA. É no dia seguinte (T1). As transações Forex são liquidadas dois dias depois (T2). BREAKING Down Período de Liquidação A Securities and Exchange Commission (SEC) define períodos de liquidação de títulos. Por exemplo, com o período de liquidação de três dias, uma bolsa de valores que ocorre na sexta-feira é resolvida na quarta-feira, desde que não haja feriados durante esse período. Caso contrário, leva um dia adicional, devido ao fechamento dos mercados nos finais de semana e feriados. O período de liquidação de três dias para ações foi estabelecido quando o caixa, os cheques e os certificados de estoque físico foram trocados pelo sistema postal. Foi necessário um tempo adequado para que os comerciantes compram ou vendessem as ações de forma eficiente e enviassem dinheiro para suas contas ou certificados de ações para os compradores. Embora o dinheiro agora seja instantaneamente transferido eletronicamente, o período de liquidação permanece no lugar como uma conveniência para comerciantes e corretores. No entanto, a maioria dos corretores on-line exige que os comerciantes tenham fundos suficientes em suas contas antes de comprar ações. Além disso, a maioria dos certificados de estoque físicos já não existem. Os títulos são geralmente negociados eletronicamente e são respaldados por declarações de conta. Risco de liquidação Os comerciantes e os investidores institucionais enfrentam o risco de liquidação se qualquer uma das partes não faz parte de uma transação. Os comerciantes querem que seus títulos sejam pagos e registrados de forma eficiente como forma de obter lucros mais rapidamente. Os investidores institucionais, como bancos e fundos de investimento, querem manter seu dinheiro o maior tempo possível e ganhar mais interesse em aumentar seus lucros. O Depository Trust e a Clearing Corporation (DTCC) protegem ambas as partes do risco de liquidação por ter uma subsidiária, a National Securities Clearing Corporation (NSCC), negociar ações claras, aceitar e entregar bancos ou corretores em dinheiro e gravar registros digitalmente. O NSCC envia relatórios automáticos de comerciantes e investidores institucionais detalhando a quantidade de ações, preço e tipo de segurança, confirmando que as transações estão em processo de liquidação. Reduzindo o Período de Liquidação A Associação de Indústria de Valores e Mercados Financeiros (SIFMA), juntamente com outros indivíduos e grupos financeiros, apoia o encurtamento do ciclo de liquidação para títulos de ações e obrigações corporativas e municipais dos EUA. Ao invés de ter o período de liquidação permanecer como data de negociação mais três dias, a SIFMA gostaria que fosse uma data de negociação mais dois dias a partir do terceiro trimestre de 2017. O abrandamento do período de liquidação provavelmente diminuirá o risco de liquidação, reduzirá os requisitos de capital de compensação, diminuirá A margem e a liquidez exigem e aumentam a facilidade de liquidação em todo o mundo. Como o CLS funciona - um exemplo simplificado (Extrair da página 57 da Análise Trimestral do BIS, setembro de 2008) O CLS Bank (CLS) é um banco de propósito limitado para a liquidação da FX, com sede em Nova York com São as principais operações em Londres. É de propriedade de 69 instituições financeiras que são jogadores importantes no mercado FX. Atualmente, opera negociações em 17 moedas, três na América do Norte (dólar canadense, peso mexicano e dólar norte-americano), duas na África e no Oriente Médio (shekel israelense e rand sul-africano), seis na Europa (coroa dinamarquesa, euro, coroa norueguesa , Coroa sueca, franco suíço e libra esterlina) e seis na região Ásia-Pacífico (dólar australiano, dólar de Hong Kong, iene japonês, won coreano, dólar da Nova Zelândia e dólar de Cingapura). O exemplo simples abaixo, que usa o mesmo comércio de dólares americanos que na caixa anterior, é projetado para mostrar a essência do mecanismo CLS no caso de um único comércio. Na realidade, o CLS resolve um grande número de negociações entre várias contrapartes e possui mecanismos complexos de controle de risco para permitir isso de forma segura. CLS remove o risco principal usando o PVP - você é pago apenas se você pagar. No dia da liquidação, cada contraparte do comércio paga à CLS a moeda que está vendendo - por exemplo, usando um banco correspondente, como com o exemplo na caixa anterior. No entanto, ao contrário do exemplo anterior, a CLS paga a moeda comprada apenas se a moeda vendida for recebida. Na verdade, o CLS atua como um terceiro confiável no processo de liquidação. (No entanto, note que o CLS não é uma contraparte central - no exemplo mostrado, o comércio permanece entre os bancos A e B.) O CLS poderia ter sido projetado para que, se uma das contrapartes falhar, o CLS simplesmente retorna o valor principal para o Contraparte sobrevivente - no exemplo, poderia devolver os dólares dos EUA ao Banco B. No entanto, na prática, a CLS comprometeu as linhas de crédito de reserva com os principais bancos em cada uma das moedas que ela estabelece. Nesse caso, o Banco B estava comprando o iene, então a CLS trocará os dólares dos EUA pelo iene com o seu fornecedor de liquidez do iene em Tóquio e depois dará o iene ao Banco B. Desta forma, o CLS não apenas remove o risco principal, mas também reduz a liquidez risco. No entanto, as instalações de liquidez em espera não podem remover completamente o risco de liquidez. O principal motivo subjacente para isso é que as facilidades de liquidez são finitas enquanto não há limite no valor total das negociações que você pode tentar resolver através do CLS.