Otc Derivados Sistema De Negociação

Derivados 101 Execução Comercial O que é um derivado Um derivado é um instrumento financeiro cujo preço depende ou derivado de um ou mais ativos subjacentes. O próprio derivado é apenas um contrato entre duas ou mais partes. Seu valor é determinado pelas flutuações no ativo subjacente. Os ativos subjacentes mais comuns incluem ações, títulos, commodities, moedas, taxas de juros e índices de mercado. As derivadas geralmente são usadas como um instrumento para proteger o risco, mas também podem ser usadas para fins especulativos. Por exemplo, um investidor europeu comprando ações de uma empresa americana fora de uma bolsa americana (usando dólares americanos para fazê-lo) ficaria exposto ao risco de taxa de câmbio enquanto detinha esse estoque. Para proteger esse risco, o investidor poderia comprar futuros de moeda para bloquear uma taxa de câmbio especificada para a venda futura de ações e conversão de moeda de volta para Euros. Futuros, antecipados, opções e swaps são exemplos de contratos de derivativos. Como os derivados são negociados Existem dois tipos distintos de derivativos, cada um é negociado à sua maneira. Os derivativos negociados em bolsa são negociados através de uma central de câmbio com preços publicamente visíveis. Os derivados de balcão (OTC) são negociados e negociados entre duas partes sem passar por uma troca ou outros intermediários. O mercado de derivados OTC é significativamente maior do que para os derivativos negociados em bolsa e foi largamente não regulamentado até o Dodd-Frank Wall Street Reform e Consumer Protection Act prescreveram novas medidas para regular o comércio de derivativos. O mercado OTC é composto por bancos e outros participantes de mercado sofisticados, como hedge funds, e porque não há troca central, os comerciantes estão expostos a mais risco de contraparte. Qual é a definição de um swap padronizado? Um swap é um tipo de derivativo onde duas partes trocam instrumentos financeiros, como taxas de juros ou fluxos de caixa. Ainda há muita discussão sobre a definição de um swap padronizado no que se refere à limpeza central. O CFTC e a SEC continuam a refinar a criação de regras em torno de definições de swap e requisitos de compensação. Quais são as vantagens da negociação eletrônica Ao automatizar o processo de execução, a negociação eletrônica reduz os preços das comissões e outros custos humanos, o que reduz o custo por comércio. Como o comércio eletrônico se estreita e aumenta a liquidez, transparência e eficiência operacional, abre o mercado para mais participantes. Legislação Qual é o status da regulamentação nos EUA e na Europa Nos EUA, a maior parte dessas iniciativas de reforma foi incorporada na Lei Dodd-Frank e implementada principalmente pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), trabalhando em conjunto com a Securities Exchange Commission (SEC). Na Europa, o panorama regulamentar é um pouco mais fragmentado, uma vez que a maioria das reformas dos derivados são abordadas na Directiva Mercados em Instrumentos Financeiros (DMIF) e no Regulamento das Infra-Estruturas do Mercado Europeu (EMIR). A maioria dos principais prazos de reforma de derivativos foram atendidos nos EUA, mas o processo de implementação e aplicação de regras ainda está sendo desenvolvido na Europa. No entanto, a partir de 12 de fevereiro de 2014, todos os derivativos de negociação de entidades com base na Europa, incluindo IRS, CDS e derivativos de capital, foram obrigados a começar a reportar suas transações para um repositório de negócios sob EMIR. A legislação proposta exige negociação eletrônica A Lei Dodd-Frank exige que todos os derivativos de rotina sejam negociados em Instalações de Execução de Swap (SEFs) ou trocas e sejam liberados através de uma câmara de compensação. Qual é a definição de uma facilidade de execução de swap (SEF) A Lei de Dodd-Frank recentemente aprovada inclui um requisito de que qualquer participante que ofereça mercados eletrônicos para negociar swaps de taxas de juros precisará se registrar como uma Facilidade de Execução de Swap. Um SEF é uma instalação, sistema de negociação ou plataforma em que vários participantes têm a capacidade de executar ou trocar trocas aceitando lances e ofertas feitas por outros participantes que estão abertas a múltiplos participantes na instalação ou sistema, por meio de qualquer meio de comércio interestadual, portanto Permitindo uma maior transparência e fornece as ferramentas para uma auditoria comercial completa. O que é o clearing central O clearing central é o processo no qual as transações financeiras são compensadas por uma única contraparte (central) para reduzir o risco individual. Cada parte na transação conclui um contrato com a contraparte central, de modo que cada parte não assume o risco da outra inadimplente. Desta forma, a contraparte é essencialmente envolvida em dois contratos mutuamente opostos. Quais são as vantagens da clareira central A limpeza central de derivados reduz o risco de contraparte e fortalece a integridade geral do mercado. Também ajuda na segregação e portabilidade da posição em caso de inadimplência, melhora a transparência para os requisitos regulamentares e beneficia a gestão central dos eventos do ciclo de vida do comércio, como a liquidação em dinheiro com contrapartes centrais e eventos de crédito no mercado de CDS. Quais transações devem ser canceladas de forma centralizada Atualmente, todos os contratos negociados em bolsa e alguns contratos de derivados negociados na OTC são claramente cancelados. No entanto, a compensação central da legislação pendente será necessária para a maioria dos contratos padronizados de derivados OTC. No entanto, em julho de 2012, o CFTC aprovou por unanimidade uma isenção da exigência de que os negócios de derivativos passem por clearinghouses regulamentados. A isenção aplica-se aos usuários finais comerciais, como empresas industriais, serviços públicos e companhias aéreas, que utilizam swaps para contrariar o risco em bens que compram ou fabricam e contra flutuações nas taxas de juros. Quais empresas fornecem uma compensação central para os mercados de derivativos A regulamentação financeira nunca pára. Over-The-Counter-OTC O que é Over-The-Counter - OTC Over-the-counter (OTC) é uma segurança negociada em algum contexto diferente de um formal Como a New York Stock Exchange (NYSE), a Bolsa de Valores de Toronto ou a NYSE MKT. Anteriormente conhecido como American Stock Exchange (AMEX). A frase over-the-counter pode ser usada para se referir a ações que operam através de uma rede de revendedores em oposição a uma troca centralizada. Também se refere a títulos de dívida e outros instrumentos financeiros. Como derivados. Que são negociados através de uma rede de revendedores. Carregando o jogador. BREAKING Down Over-The-Counter - OTC Para muitos investidores, há pouca diferença prática entre o OTC e grandes trocas. As melhorias na cotação eletrônica e na negociação facilitaram maior liquidez e melhores informações. No entanto, existem diferenças importantes entre os meios de transação. Em uma troca, todas as partes estão expostas a ofertas de qualquer outra contraparte, o que pode não ser o caso nas redes de revendedores. Há menos transparência e uma regulamentação menos rigorosa nesses intercâmbios, de modo que investidores não sofisticados assumem riscos adicionais e podem estar sujeitos a condições adversas. Popular OTC Networks O OTC Markets Group opera algumas das redes mais conhecidas, como o OTCQX Best Market, o OTCQB Venture Market e o Pink Open Market. Esses mercados incluem ações não cotadas que são conhecidas pelo comércio no Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) ou nas folhas cor-de-rosa. Embora a Nasdaq funcione como uma rede de revendedores, as ações da Nasdaq geralmente não são classificadas como OTC porque a Nasdaq é considerada uma bolsa de valores. Por outro lado, os estoques de OTCBB são geralmente ações de penny ou são oferecidos por empresas com registros de crédito ruins. Valores mobiliários sobre OTC Networks Stocks geralmente são negociados OTC porque a empresa é pequena e não pode atender aos requisitos de listagem de câmbio. Também conhecidos como ações não cotadas, esses títulos são negociados por corretores que negociam diretamente entre si por meio de redes de computadores e por telefone. Os negociantes atuam como criadores de mercado e o OTC Bulletin Board é um sistema de cotação entre distribuidores que fornece informações comerciais. Os recibos de depósito americanos, que representam ações em um capital próprio negociado em moeda estrangeira, são geralmente negociados OTC, porque a empresa subjacente não deseja satisfazer os requisitos de câmbio rigorosos. Instrumentos como títulos não são negociados em troca formal e também são considerados títulos de OTC. A maioria dos instrumentos de dívida são negociados por bancos de investimento que fazem mercados para questões específicas. Um investidor deve chamar o banco que faz o mercado nesse vínculo e pede cotações para comprar ou vender uma obrigação.